京東發布2016財年第三季度財報 關鍵指標超預期

來源:集眾思 作者:admin 人氣: 發布時間:2016-11-19
摘要:     日前,京東集團發布了2016財年第三季度財報。財報顯示,第三季度京東收入、盈利、現金流及Q4收入預期四項關鍵指標全面超出華爾街預期。受此業績消息提振,京東股價應聲大漲,

   日前,京東集團發布了2016財年第三季度財報。財報顯示,第三季度京東收入、盈利、現金流及Q4收入預期四項關鍵指標全面超出華爾街預期。受此業績消息提振,京東股價應聲大漲,截至當日收盤漲幅超11.39%,報26.41美元/股。此外,京東還同時宣布了對京東金融的重組動議。

  據介紹,根據雅虎財經匯總的數據,華爾街14位分析師綜合國內宏觀經濟環境、電商發展趨勢對京東Q3業績做出了預期。和華爾街預期相比,京東本季度表現卓越,在收入、盈利、現金流及Q4收入預期四項關鍵指標上均大幅攀升。
  對比華爾街分析師約88.6億美元的凈收入預期,京東表現出較強的增長速度,本季凈營收達到91億美元(607億元人民幣),同比增長38%,遠高于預期。從當天的投資者電話會議和投行研報來看,分析機構均看好其未來發展和規模效應。
  囿于傳統銷售淡季,華爾街對于本季度的盈利給出了虧損預期,認為京東在非美國通用會計準則下(Non-GAAP)下第三季度每股美國存托憑證(ADS)將攤薄虧損約0.06美元。實際上,京東第三季度表現出了良好的盈利水平,Non-GAAP下每股ADS攤薄收益為0.03美元。與ADS相比,更為直接反映盈利水平的Non-GAAP凈利潤,實現了超過10倍的增長,達到2.690億元人民幣;毛利率超過UBS瑞銀集團14.5%的預期,達到15.9%,連續6個季度實現增長。
  本季度京東在傳統銷售淡季和加大商超領域投入的同時,盈利能力保持了繼續提升。就這一點,分析師表示了認可,同時看好未來京東在全品類尤其是商超領域的發展后勁。
  同樣,現金流在本季度也達到歷史巔峰水平。財報顯示,截至2016年9月30日,京東過去12個月的自由現金流達到167億人民幣。充沛的現金流為京東未來繼續擴充品類,實現高速健康發展奠定了基礎。分析師普遍對擁有豐富資金的京東繼續加大布局的前景表示期待。
  在第三季度穩健發展的基礎上,京東預計第四季度凈收入將繼續強勁增長,同比增長37%至42%,收入范圍將在750-775億元之間。這給市場極強的信心,認為京東有能力實現長期可持續盈利。匯豐銀行在研報中稱,這一目標超出了他們的預期,對京東未來高質量的增長抱有期望,認為京東利用其品牌、客戶服務、物流及基礎設施優勢,將推動實現規模效應、提升利潤率。
  分析師預期研報發布后,多家投行繼續維持買入評級。花旗銀行更是將目標價由32美元/股調高至35美元/股,就目前股價來看,京東股價有較大上漲空間。
  此外,本季度財報還公布了京東集團對京東金融的重組動議——京東集團將出讓其持有的所有京東金融股份,京東集團將不再擁有京東金融的法律所有權或有效控制權。兩者仍將保持緊密的戰略伙伴關系,京東集團CEO劉強東預計將擁有京東金融多數表決權。
  根據京東公開信息顯示,不同于阿里巴巴不顧股東反對上市前拆分支付寶,此次重組提議事先得到了董事會的批準與授權。券商對這一重要資本事項持正面態度。德意志銀行在其研報中稱,京東金融的剝離將減輕集團的成本壓力,同時在國內股東結構下有利于京東金融的發展。
  相比之下,華爾街更為關注京東的未來發展。京東本季GMV達到1588億元人民幣,同比增長43%,依然遠高于行業平均增速水平。“日用商品及其他品類”繼續發力,GMV達到783億元,與傳統帶電類商品已達成齊頭并進的發展勢頭。CLSA里昂證券和摩根大通分析師認為,京東此次收入和利率指標均超預期,并且在盈利和增長之間已經建立了新的平衡,對公司未來運營的信心倍增。
  在投資人電話會議上,劉強東重申了發展戰略方向,未來將繼續保持快速發展速度,堅持在各個關鍵品類上都做到第一的市場地位。華爾街對這個戰略方向表示了歡迎。花旗銀行認為,這種發展戰略,既保持了市場領先地位,同時又兼顧各品類的盈利性,對京東可持續增長與盈利能力有信心。德意志銀行和UBS瑞銀集團認為,京東在關鍵品類都樹立了市場領先地位,業務規模的增長有助于京東獲得更好的發展,“我們對京東在電商領域的市場地位與增長勢頭持積極評價。”
責任編輯:集眾思
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